輝達（Nvidia）執行長黃仁勳上月才大談訂單爆滿，稱今明兩年的晶片訂單已達 5,000 億美元，而生成式 AI 龍頭 OpenAI 也與多家企業敲定 AI 基礎建設合作案。在晶片需求炙手可熱之際，晶片製造龍頭台積電（TSMC）的供貨速度，卻讓不少客戶眉頭深鎖。

經濟學人指出，黃仁勳日前特地飛往台灣，「關切」台積電是否能加倍供應輝達晶片。特斯拉（Tesla）執行長馬斯克（Elon Musk）甚至打趣道，可能得自建晶圓廠才能支撐 AI 與機器人計畫。OpenAI 執行長奧特曼（Sam Altman）則話說得更直白：望台積電戮力「增產」。

平心而論，台積電已火力全開，今年資本支出達 410 億美元，其中三分之二投入在 AI 所需的先進晶片，高於去年的 300 億美元，分析人士並預期支出將於 2027 年增至 520 億美元。

目前，AI晶片設計廠商並無太多選擇。曾在製程領域叱吒風雲的英特爾（Intel）仍在先進製程上苦苦追趕。南韓三星（Samsung）亦麻煩不斷，其與特斯拉合作的德州晶片生產計畫嚴重落後。於是，四面八方的訂單蜂湧而至。台積電董事長魏哲家上月坦言，AI 晶片產能確實「吃緊」，公司正全力擴產。

台積電的顧慮

儘管訂單暢旺，台積電對擴廠仍十分慎重。一座高端晶圓廠造價高達 200 億美元，且需三到四年才能建成。公司雖承諾投資 1,650 億美元在美國興建六座晶圓廠，但美國設廠成本驚人，加上當地建築業因規模零碎、法規過嚴、投資不足而效率低落，建廠進度難以增速。

台積電更擔憂產業循環。晶片產能常在「供不應求」與「產能過剩」之間擺盪。疫情期間台積電大舉投資以解決先進晶片短缺，但如今部分產能卻未被充分利用。吃過虧的台積電，加上對 AI 晶片市場未來可能供過於求的警惕，即使客戶一再催促加足馬力，台積電也寧願穩扎穩打、徐徐圖之。